欢迎访问联博统计,联博统计是用以太坊区块链的高度为数据统计!

皇冠足球app:金色硬核 | 一文读懂Zeus为何爆仓也坚定看空LINK

4周前30℃

皇冠足球app

皇冠足球app(www.huangguan.us)提供最新皇冠登录,皇冠APP下载包含新皇冠体育代理、会员APP。

皇冠足球app:金色硬核 | 一文读懂Zeus为何爆仓也坚定看空LINK 第1张金色财经近期推出金色硬核(Hardcore)栏目,为读者提供热门项目先容或者深度解读。

DeFi很火,其中的“预言机”赛道亦是。龙头币是LINK。LINK从7月份最先腾飞,一个多月从5美元以下涨到高点近20美元,涨幅跨越4倍,并动员整个“预言机”板块大涨。然则也有投资机构持差别意见,好比Zeus Capital。Zeus Capital之前在7月公布做空LINK讲述,但随后LINK暴涨,Zeus Capital因此爆仓1700多万美元。尽管如此,Zeus Capital仍然坚持看空LINK。本期金色硬核(Hardcore)来看看Zeus Capital坚定看空LINK的理由,从LINK的供应量、流通量和估值看LINK价钱。

“价钱是你所支出的,而价值是你所获得的。” 沃伦·巴菲特

在已往一个月中,LINK代币跨越BTC和ETH成为社交媒体上讨论最多的加密钱币。加密钱币社区正在讨论Chainlink的集成,手艺和同赛道的竞争对手。

然则,无论从那里最先,争议最终都趋向于围绕LINK的价钱睁开。LINK持币者对其心爱的代币的内在估值稀奇敏感。LINK价钱靠近15美元,若是估值才几分钱怎么可能?(注:zeus资源以为LINK代币只值几美分)

什么决议价钱:经济学速览

皇冠足球app:金色硬核 | 一文读懂Zeus为何爆仓也坚定看空LINK 第2张

险些每笔买卖都是由简朴的供需定律驱动的,供需定律注释了资源/资产/服务的买方和卖方之间若何交互决议价钱。通常,低供应和高需求会提高价钱,反之亦然。其他所有条件保持稳定,价钱越高,买家愿意购置的数目就越少,卖家愿意出售越多。

供需相互作用,直到市场找到一个价钱,卖方卖出数目正好即是买方买入数目。经济学称其为平衡价钱。

皇冠足球app:金色硬核 | 一文读懂Zeus为何爆仓也坚定看空LINK 第3张

最后,供需曲线的斜率取决于在价钱边际转变上卖方/买方数目增添/削减的速率。需求方面,若是产物是基本必需品,那么与对购置者并非那么主要的产物相比,其在价钱上涨情形下需求下降较小。供应方面,取决于产物和成本结构,生产商可能无法立刻增添供应,由于他们需要时间做出反映。

用经济学术语来说,若是价钱的细小转变导致买方需求的伟大差异,我们说需求是有弹性的。否则,需求是没有弹性的。

LINK代币的供需动态

将焦点转到LINK代币上,应该是节点运营商持有/出售LINK的倾向最终决议其供应,而需求来自Chainlink集成方买入LINK,以支付他们提出的数据请求。然而,现实上,LINK供需主要由Chainlink项目背后的公司SmartContract决议。

SmartContract坐拥3.5亿枚LINK的重大贮备,因此有动力以惊人的90%以上的折扣向Chainlink客户出售LINK。是从公开市场以15美元买入LINK还是以不到1美元买入LINK,Chainlink客户自然是从SmartContract买入。然则,价钱并不是两种选择的唯一区别。每次集成方行使SmartContract的补助时,都市向LINK流通量中加入新的代币,从而缓慢但连续地增添供应压力。

下图更详细地注释该历程:

皇冠足球app:金色硬核 | 一文读懂Zeus为何爆仓也坚定看空LINK 第4张

为了奖励节点运营商完成事情(即检索数据),Chainlink网络的每个运营商都需要LINK代币(它是Chainlink生态系统中唯一可接受的交流单元)。Chianlink服务集成方LINK的两个泉源是要么从二级市场买入(Binance、Huobi和1inch等买卖所),或直接从SmartContract 以90%的折扣买入。

选择很明显,SmartContract会向集成方按每个义务请求以美元的形式报价并收费。同时,SmartContract奖励Chainlink网络中的节点运营商。这些LINK来自那里?它们是由SmartContract完全控制的贮备中新铸造的代币。随着执行越来越多的义务,流通中的LINK不停增添,供应端压力加大。因此,当前的LINK需求来自投契者接盘现有供应,LINK最终来自SmartContract贮备。集成方是否会在短期内最先从二级市场买入LINK呢?谜底是否认的。凭据我们之前的讲述盘算,考虑到当前Chainlink的接纳水平,并假设用户每月增添5%,至少在2027年8月之前,SmartContract都将是LINK的主要卖家。

现在,让我们专注于供应端。随着网络流动的增添,节点运营商正在积累越来越多的LINK代币。他们没有动力去持有LINK(除了纯粹的投契行为),问题在于什么时候这些代币会打击二级市场。他们现在会出售他们的LINK吗?谜底是一定的。由于:

1.SmartContract正在将代币转移到支付给节点运营商的地址;https://etherscan.io/token/0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca?a=0x25fa978ea1a7dc9bdc33a2959b9053eae57169b5

2.这些地址正在支付给节点运营商;

https://etherscan.io/token/0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca?a=0x72f3dff4cd17816604dd2df6c2741e739484ca62

3.节点运算商不停累积代币,这些代币随后被发送到1inch,Aave或Binance。

然则,来自贮备中流通出来的分外代币供应的危害较小。除了促进落地的3.5亿枚LINK之外,SmartContract还控制着3亿枚LINK代币,这些LINK旨在为项目的开发提供资金。与Ripple差别,Ripple已设定代管权以限制随时释放XRP,并定期讲述售出的代币数目,而SmartContract对最终将出售的3亿枚LINK拥有完全自主权。出售这些LINK时,SmartContract公司对出售时机,规模和用途的透明度不能再低了。

行使以太坊中的链上数据,很明显,SmartContract定期从开发者地址转移50万枚LINK代币。 通过一系列跳转地址后转入币安:

https://etherscan.io/token/0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca?a=0xf37c348b7d19b17b29cd5cfa64cfa48e2d6eb8db

,

欧博APP下载

欢迎进入欧博APP下载(Allbet Game):www.aLLbetgame.us,欧博官网是欧博集团的官方网站。欧博官网开放Allbet注册、Allbe代理、Allbet电脑客户端、Allbet手机版下载等业务。

,

现在,若是集成方从SmartContract买入LINK,而且创始人大量出售LINK,买卖的另一方是谁?需求来自那里?投契者。LINK的大量供应被无邪的投资者接盘。

这些投资者要么:计划以更高的价钱(如上所述)把LINK出售给运营商,在这种情形下,运营商的持有期为7年以上。而且,愚蠢的以为数据检索的价值可能跨越50美元,这是现在的总价。

要么:希望以更高的价钱将LINK卖给更大的傻瓜。

我们以为第二个是绝大多数LINK持币者的情形。若是是这样,LINK生态系统就是泡沫的教科书般的示例,是荷兰郁金香狂狂热的现代版本。

LINK的估值

我们不是随便对LINK代币的价钱举行估值,而是凭据LINK的落地,复制成本和预期收益来盘算Chainlink服务的绝对和相对估值。

相对估值:抵押奖励取代股息收益

据Chainlink死忠粉丝的说法,staking是推动LINK价钱飞涨的催化剂。让我们先假设该功效是实时的,并举行一些盘算。简朴起见,我们将使用美元盘算,并假设LINK的价钱为15美元。

为了得出LINK代币的公允价值,我们将使用股息收益率模子的一种变体。但首先从基础最先。凭据有用市场假设和现代金融理论,应该对投资者负担的风险给予奖励。俗话说,风险越高,收益越高。

用数字来盘算,地球上最平安的资产之一是美国3月期国库券的年收益率,其仅为0.1%,更具风险的资产是美国10年期美国国债,预期收益率略低于0.7%,而尺度普尔500指数成份股中公司的隐含收益略高于5%。

现在,让我们假设,由于其“伟大”的潜力和“有限的”风险,LINK代币持有者应该对其代币的投资获得3%的年回报率。什么意思?约莫有4亿枚LINK代币在流通。以当前每枚LINK 15美元的价钱,已刊行代币的市值约为60亿美元。为实现3%的收益率,Chainlink项目应发生1.8亿美元的staking回报(相当于股息)。

若是假设每项义务请求的成本为2美元,而且节点运营商将收入的75%分配给LINK抵押者,则每年应有1.2亿次义务。现在有多少次义务?凭据bloxy的数据,已往12个月中,这一数字略高于200万。纵然以每次请求4美元的价钱,LINK代币也将比其公允价值贵30倍。该方式解释LINK代币的内在价值在25至50美分之间,这意味着其将下跌96%至98%。

绝对估值:复制成本

在我们关于Chainlink的主讲述中,我们以为,所谓的去中央化预言机网络所提供的服务应该被视为商品,由于该项目无法提供举世无双的服务。随着用户对价钱越来越敏感(在经济方面具有弹性),随着竞争者出现在预言机赛道,这将不可避免地反映在LINK价钱中。若是有集成方为Chainlink服务支付高额用度,与使用廉价替代品的竞争对手相比,他们将处于竞争劣势。这一点不让人惊讶。

话虽如此,一种适当的估值方式是复制成本,我们为此增添了Chainlink的先发优势和已确立的品牌/网络的溢价。

考虑到相对较低的硬件要求,Chainlink节点险些可以在每台个人盘算机或便携式盘算机上运行。这些装备的前期投资不到300美元,天天的运营成本不到16美分。假设我们需要7个这样的“预言机”,则逐日用度为1.11 USD。



回到节点级别,其运营成本凌驾250%,预计节点逐日收入为56美分。


假设天天相对较好地行使150个数据检索,而且执行每个义务的成本为0.16(6)枚LINK,则节点运营商天天有望获得12.5枚LINK。让两者相等,得出的结论是,LINK代币的公允价值应小于5美分,才气知足上述逻辑。

结论

价钱和价值是两个差别的器械,它们之间的偏离不可能比在Chainlink案例中更大了。我们以为LINK代币的当前价钱是不合理炒作和一系列市场操作的效果,而不是该项目所拥有的现实经济流动和远景的反映。因此,我们仍然看空LINK。

最后但并非不主要的一点是,下次你再买入LINK时,请记着,Chainlink的GitHub上有约莫140-20万行代码(不包括CSS,HTML等)。按当前估值,每行代码为1.75万美元。你是否以为,为数目有限的可疑用户提供开放源协议需要支出合理的价值?

原文:What Determines the LINK Price: A Crash Course on Economics

上一篇:环球ug:北京新增内陆确诊病例13例 无症状感染者1例

上一篇:皇冠体育app:中餐厅才是外洋游子的“『魂』”

猜你喜欢

已有1条评论

  • 2020-09-04 00:10:06

    Allbet Gaming欢迎进入Allbet Gaming网址:www.allbetgame.us。Allbet Gaming网址开放Allbet Gaming会员登录网址、Allbet Gaming代理后台网址、Allbet Gaming注册、Allbet Gaming代理开户、Allbet GamingAPP下载、Allbet Gaming电脑客户端下载等业务。再继续啊

最新文章
热门文章
热评文章
随机文章
热门标签